Период окупаемости (Payback Period) — это период времени, необходимый для полного возмещения инвестиций за счет чистых денежных средств, полученных от проекта. В случае, когда ежегодные чистые поступления денежных средств одинаковы:
Период окупаемости = Инвестиции / Чистые годовые поступления
Рассмотрим проект «Омега»:
Вложено 200 000 дол. Планируемое ежегодное поступление 70 тыс.дол.
Период окупаемости равен:
200 000 / 70 000 = 2,9 года.
Теперь рассмотрим проект «Омега1» для неравномерных поступлений
| Год 0 1 2 3 |
Сумма денежных поступлений — 20 000 100 000 150 000 |
Остаток невозмещенных средств 200 000 180 000 80 000 0 |
В данном случае период окупаемости 2,5 года. Чтобы определить какую часть последнего года будет занимать период окупаемости необходимо разделить 80 000/150 000.
В одной из статей мы говорили о дисконтировании при анализе инвестиционных проектов.
На практике довольно часто используют дисконтированный период окупаемости.
Дисконтированный период окупаемости (Discounted Payback Period) — это период времени, необходимый для возмещения дисконтированной стоимости инвестиций за счет настоящей стоимости будущих денежных поступлений.
Рассмотрим наш проект «Омега1» при ставке 10%.
| Год 0 1 2 3 |
Сумма денежных поступлений — 20 000 100 000 150 000 |
Сумма дисконтированных денежных поступлений — 18 181 82 644 112 697 |
Остаток невозмещенных средств 200 000 181 819 99 175 0 |
Дисконтированный период окупаемости 2,9 года.
Естественно, в случае двух равнозначных проектов, выбирают проект с меньшим периодом окупаемости.
На моем сайте http://dmitrieva.cons-help.com вы можете высказать мнение о данной статье или задать бесплатный вопрос на заинтересовавшую вас тему. А также подписаться на рассылки «Налог на прибыль и НДС в Украине: актуальные вопросы» и «Стандарты бухгалтерского учета в Украине».
Мой e-mail: dmitrieva@cons-help.com.
Ирина Дмитриева
Здравствуйте, Ирина. Проконсультируйте, пожалуйста, по поводу следующих вопросов.
Если денежные потоки одинаковы и равны 13 000 у.д.е. в год в течении 7 лет, какой была бы чистая текущая стоимость при ставке дисконтирования 10%.
Рассчитать текущую стоимость выручки от продажи склада оцененного в 180 млн.руб. Расходы по продаже составят 15% от стоимости склада. Ставка дисконтирования 12%, склад будет продан через год.
Заранее благодарна )